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Dólar Frontera y oportunidad para las PYMES argentinas

La inflación en Argentina destruye el poder adquisitivo del ingreso, genera incertidumbre e imprevisión para la inversión y falta de fortaleza absoluta para el ahorro en nuestra propia moneda.

Sobre este último punto podemos ver que si una persona atesora $100.000 pesos en un plazo fijo entre Julio 2021 y Julio 2022 (en esto últimos días, el BCRA decidió aumentar su tasa de política monetaria, por lo cual un plazo fijo hoy tiene un rendimiento de 5,08% mensual) al final del período obtendría $156.712, es decir un rendimiento de un 57% interanual.

Ahora en el caso de usar esos mismos $100.000 pesos en dólares de hoy se obtienen $165.092 pesos, generando así un rendimiento interanual de 65% para el mismo período Julio 2021 respecto de Julio 2022.

Es decir que en estos dos casos la tasa en términos reales no logró superara la inflación en el mismo período. La inflación de julio según el INDEC fue de 7,4%.

Argentina en el mundo

Si comparamos la situación de los billetes de máxima denominación de nuestro país en relación con los demás países de la región, en el período de noviembre-2017 hasta julio-2022, veremos que el billete de $1000 pesos argentinos en casi 5 años fue la moneda que interanualmente más se devaluó en -94%, siguiéndole por detrás a los 100 reales brasileños con -38%, los 100.000 pesos colombianos con -31%, los 20.000 pesos chilenos en -28%, etc.

De acuerdo a un Informe de Focus Market sobre un relevamiento de precios de diferentes productos en Argentina y los países fronterizos: Uruguay, Brasil, Paraguay, Bolivia y Chile.

Tomando los precios en la moneda local y luego lo convertimos a precio dólar según la cotización respecto de la moneda de los respectivos países.

Las oportunidades de venta de las PYMES son importantes debido a la diferencia de precios en dólares.



Fuente: Focus Market

La moneda Argentina ha perdido valor frente a todas las monedas de la región en su versión paralela por lo cual el cruce de frontera deja niveles de ahorro importantes como para justificar el paso de un país limítrofe hacia Argentina.

Las brechas cambiarias también generan estas distorsiones que los argentinos queremos que las liquidaciones de las exportaciones se dé por el dólar oficial mayorista pero las importaciones hormigas de las habitantes de los países limítrofes se efectúan a la cotización del peso argentino frente al dólar en el mercado paralelo.

Las oportunidades de las PYMES en el sector de turismo, comercio y economías regionales son enormes en el actual contexto.

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Para observar una brecha tan amplia tenemos que viajar al año 1976 donde la distancia entre el dólar oficial y el paralelo llegó a ser del 263%.

Hoy con una brecha que supera el 115% todas las actividades económicas tanto de bienes o servicios comienzan a manifestar una variación y distorsión de precios absoluta.

Por su parte, como en solo un mes y medio la devaluación del peso frente al dólar fue del 60% y los precios no corrigieron aún en pesos ese movimiento frente al dólar en términos internacionales en la divisa norteamericana con países limítrofes que tiene ingresos en dólares hasta 4 veces más elevados Argentina es un regalo.

Fortaleza de moneda

Un país que requiere exportar y conseguir divisas para cumplir con sus necesidades de importación y honrar el pago de sus deudas que en estos momento fueron postergadas hacia el futuro en solo 3 años ha pasado del sueño y plan de ser el supermercado del mundo vendiendo valor agregado en nuestras manufacturas de origen agropecuario a ser el supermercado importador hormiga de América Latina.

Solo una distorsión macroeconómica muy grande puede lograr este efecto microeconómico en volumen por parte de los ciudadanos de países extranjeros.

La distorsión es tan grande en nuestra economía local que si tomamos los precios en dólares de los bienes domésticos tenemos una inflación en dólares muy importante por retraso de la evolución del tipo de cambio oficial frente a la inflación.

Sin embargo, si esa misma ecuación que es la que hacen los extranjeros tomamos los precios domésticos a la cotización del dólar paralelo nuestros bienes en términos de paridad de poder adquisitivo en términos comparativos a todos los países limítrofes de nuestra región frente a lo que pueden comprar con esa misma cantidad de dinero en sus propios países.

Incluso si hacemos el ejercicio inverso y evaluamos cuanto hubiese rendido el ahorro de los argentinos en las monedas de los países limítrofes los resultados también son sorprendentes.

Tenemos el caso donde $100.000 pesos argentinos se invirtieron en monedas de la región.

Mecanismo de protección

Veremos por ejemplo que con los pesos en julio 2021 al atesorar monedas como pesos uruguayos o bolivianos, hoy el rendimiento de los $100.000 serían 181.675 pesos (al resguardarse en moneda uruguaya), 173.980 pesos (al resguardarse en bolivianos), 177.113 pesos (al resguardarse en soles peruanos).

Al refugiarse en monedas de la región no solo evitamos la devaluación del peso argentino, sino que en monedas como los pesos uruguayos mejoró el valor debido que esta se apreció en ese periodo interanual.

Por lo cual no cabe duda que ahorrar en monedas de otra región sigue siendo más redituable que tener peso argentino ya que en términos reales esos $100.000 pesos argentinos en un año cayeron en su poder de compra real a $66.606.



FUENTE: Focus Market

Este recorrido por Latinoamérica nos permite visualizar que el peso argentino está poco a poco perdiendo las funciones del dinero, los cuales son: “depósito de valor” (porque ante la devaluación de la moneda se recurre a otros medios para ahorro), “unidad de cuenta” (porque ante la escalada inflacionaria los precios no siguen al peso sino en divisas más fuertes como el dólar o incluso otras monedas de países de Latinoamérica) y “medio de pago” (es la única función del dinero que hasta el momento el peso tiene como medida de intercambio).

La desconfianza hacia nuestra moneda es tal que los Argentinos en el Norte del País están ahorrando en Pesos Bolivianos.

Todas las decisiones en la microeconomía son de stress tanto para el sector empresario, el trabajador y la administración hogareña. Las cuentas macro no cierran.

Las cuentas micro son las consecuencias de una política económica donde lo monetario y fiscal nunca tuvo como objetivo privilegiar el valor de nuestra moneda, darle estabilidad y previsibilidad a nuestras vidas. Veremos que nos deparan los anuncios de Sergio Massa.

 

Damián Di Pace es analista económico, autor del libro "Economía Pyme" y director de la consultora Focus Market.